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红杉资本中国基金张思坚倡导风投抱团投资新

2018-12-06 20:59:02

红杉资本中国基金张思坚: 倡导风投抱团投资新理念

活跃在南京的投资界人士中,张思坚无疑是炙手可热的一个,每到这个城市,他总会被各方高规格的接待,并奉为座上宾。

原因很简单,作为红杉资本中国基金董事总经理,张思坚的背后共有超过40亿美元的强大资本,作为全球的VC,曾投资超过200家公司并成功上市——耳熟能详有苹果电脑、谷歌和雅虎等。

不仅如此,在与南京市合作的过程中,他还牵头成立了VC/PE紫金俱乐部,并与着名媒体人刘洲伟并任理事长。现在,这一俱乐部已有12家投资机构,且规模正在不断扩大中。

这背后,是张思坚在南京首次倡导的“风投抱团投资”的新理念。

为吸引VC/PE机构入驻,南京官方出台文件对这些机构和其所投资的企业进行奖励。但张思坚提议,各俱乐部成员从政府奖金中拿出一半,作为俱乐部的日常办公经费。

此举被张思坚称为一个良性的互动和实验,是市场经济下,投资机构和地方政府合作的一个新模式。对此,南京市委常委、常务副市长沈健表示,把俱乐部作为一个重要的平台,力争把南京打造成区域性股权投资集散中心。

到目前为止,红杉资本在南京已经投资了2个项目:焦点科技和途牛科技,其中焦点科技已成功上市。

4月26日,红杉与途牛正式签订投资协议,决定投入2000万美元。当天下午,张思坚接受了本报的专访。

1. 投资地方优势产业

《21世纪》:从VC/PE俱乐部理事长到“抱团投资”,对南京为什么如此热情?

张思坚:我感觉到南京的人文环境非常不错,某些行业在全国也是非常的,比如航空航天高新技术行业,正准备将全国的产业园移到南京来。

在南京,我们希望能找到大型传统制造企业,或者是有国资背景和血统的企业。

南京GDP的50%是服务业贡献的,其高校云集、科技优势异常优越,软件和服务外包产业很发达。而我们具有投资这类行业的优势,曾投资过目前中国的服务外包企业并且在纽交所上市。

总的来讲,南京诸多企业具备很大的成长空间,但在谋划上应打造一个完整产业链。而我们未来的投资,也会结合这个城市在教育、高等开发人员等方面的优势。

2. 资本与政府互补

《21世纪》:若资本在地方投资了一个企业,这对地方政府、企业以及投资方等各方来说,意味着什么?

张思坚:资本投了一个企业之后,一般会在很短的时间内,将企业的财务、税务、法务等工作理顺,以现代企业制度重塑。如,诸多城市早就出台了早期企业投资的政策,并给予财政资金配套,在企业运营上尊重机构的意见。不仅降低了基金投资的风险,并通过杠杆作用放大了财政资金的使用效率。对地方而言,VC/PE免费给了一些水,水浇到田园,成长起来的果实还是为当地经济做了贡献。为关键的是,一旦企业成为行业的龙头老大,就会相应带动产业链的发展,带动整个地区的产业结构调整。

《21世纪》:地方政府目前将投资机构作为招商引资的对象,若投资本地,政府也会给予一定的奖励,希望投资机构能够与政府的政策目标相结合,你如何看待这一现象?

张思坚:从我们的角度出发,因为客观所以很独立,不会受到干扰。我们有自己过去38年积累下来的投资理念和经验,在全世界都有投资。我们的产品线也非常丰富,会从全球的角度来判断团队的质量跟市场的成长,我们跟当地政府的引导是互相互补的。

《21世纪》:之前你曾表示,将团结和引导资本在南京“抱团”投资,现有实践是否可以解释和证明你的这个观点。

张思坚:在市场经济下,投资机构互相之间确实存在着竞争。但是这个市场很大,我们希望在一个平台上大家一起做业务,如果碰到同样项目有竞争的话,我们把企业的利益放在位,谁进谁退或者在一起合力来做投资可友好商议,终目的是把这个企业做起来。

我们以南京为载体成立俱乐部,有了地方政府的大力支持,这样就和其他的上千家的基金有所不同了,具备了新的竞争力。抱团投资,正是基于这样的出发点。

3. 审批正与国际接轨

《21世纪》:你对“全民PE热”如何理解?

张思坚:这代表着整个社会对PE越来越重视,表明竞争越来越激烈。但是现在面临的竞争的态势仍不及国外。中国经济增长快速,项目多,回报率较高,所以很多人把VC/PE当做一个投机和打新股的概念。这需要双重看待,人们热衷说明行业的规模会变大,但能不能做好企业才是根本的。

《21世纪》:请评价一下目前风投的退出机制。

张思坚:过去5年是退出机制不断打通的过程。有内部人士说,审批要从以前不确定的时间缩短到半年左右,这就跟国际的一些审批秩序接轨了。

如果是一个很好的企业想在香港上市的话,我基本上可以把它控制在6—9月之内,我想中国内地也一直在往这个方向靠拢。

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